发布日期：2025-11-17 03:03 点击次数：171
11月9日，国度统计局公布数据娇傲，10月份，住户耗尽价钱指数（CPI）环比高潮0.2%，同比高潮0.2%，扣除食物和动力价钱的中枢CPI同比高潮1.2%，涨幅相接第6个月扩大。
受国里面分行业供需关系改善、外洋大批商品价钱传导等要素影响，工业分娩者出厂价钱指数（PPI）环比由上月握平转为高潮0.1%，为年内初次高潮；同比下落2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，相接第3个月收窄。
民生银行首席经济学家温彬团队指出，10月份，跟着各项宏不雅计谋后果握续显露，重迭国内市集竞争顺序握续优化、部分行业供需关系改善，物价总水平企稳回升。一方面，中枢CPI涨幅相接第6个月扩大，扣除动力的工业耗尽品与部分服务类价钱呈现稳步回升态势。另一方面，PPI环连年内初次高潮，从购进端到出厂端价钱均有所回暖。
广起原席产业商榷院首席金融商榷员王运金觉得，现时物价指数握续回升，国内需求呈现加速开采态势。
PPI环比由平转涨，同比降幅不绝收窄
10月PPI环比由上月握平转为高潮0.1%，为年内初次高潮。当月供需关系改善带动部分行业价钱高潮，另外输入性要素影响国内有色金属和石油商酌行业价钱走势分化。10月PPI同比下落2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，相接第3个月收窄。
东方金诚商榷发展部总监冯琳指出，10月PPI年内初次环比高潮，同比降幅进一步管制，主要源于反内卷带动部分行业供需改善，对商酌行业价钱造成有劲支握。同期，有色金属价钱高潮拉动国内商酌行业PPI上行，以及假期耗尽等要素推动生计良友价钱环比止跌，也对当月PPI环比高潮起到拉作为用。
关于后续PPI数据的走势，冯琳觉得，现时工业品市集“供强需弱”神色尚未出现根底改不雅，工业品价钱走势总体一经偏弱。往后看，反内卷带动商酌商品价钱高潮的势头料将松开，近期外部经贸环境波动也在对国内工业品价钱带来新的下行压力。在昨年11月PPI基数保握踏实的布景下，斟酌11月PPI同比会保握在-2.1%傍边，也不摈斥降幅略有扩大的可能，年底同比降幅也会保握基本踏实。
王运金觉得，本年年底我国PPI同比降幅转正虽有一定难度，但有望再度收窄至-1.5%傍边，来岁上半年有可能转正。
CPI环比涨幅扩大，同比由降转涨
10月CPI环比高潮0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点且略高于季节性水平。服务价钱由降转涨，食物价钱涨幅高于季节性，工业耗尽品价钱稳中有涨。
此外，10月CPI同比由上月下落0.3%转为高潮0.2%。扣除食物和动力价钱的中枢CPI同比高潮1.2%，涨幅相接第6个月扩大，为2024年3月以来最高。
关于后续CPI数据的走势，冯琳觉得，往后看，本年11月食物CPI同比降幅将不绝收窄。值得防御的是，从近期计谋动进取看，反内卷对汽车价钱的支握作用有望握续，促耗尽计谋存在加码空间，也有望带动11月工业耗尽品价钱同比数据改善，而服务价钱同比涨幅将基本保握踏实。斟酌11月CPI同比会升至0.6%傍边。
总体而言，改日一段时代物价水平偏低神色会延续。这也为年底前稳增长计谋发力、相配是央行截止降息提供了充分空间，也即是现时无需过早过度惦记需求刺激计谋激勉高通胀问题。
王运金指出，年表里洋交易条目有所改善，外需增长预期上升；同期国内宏不雅计谋握续加大逆周期商量力度，需求呈加速开采态势。一系列稳劳动、扩收入、促耗尽计谋握续鼓舞，家电、汽车、文旅等商酌耗尽补贴握续披发，服务耗尽计谋加速落地，我国中枢CPI将握续上升，年底有望升至1.5%以上。
温彬团队觉得，预测下一阶段开云kaiyun官方网站，CPI有望低位良善回升，进展为“食物强、动力弱、中枢稳”。一是食物价钱季节性高潮；二是动力价钱承压；三是中枢通胀不绝回暖。跟着一系列扩内需、促耗尽计谋发力显效，耗尽市集内在活力慢慢增强，服务耗尽保握较快增长，“中枢稳”态势逐步设立。