发布日期：2025-10-19 07:30 点击次数：137
在新东家华润集团入主后开云kaiyun官方网站，往常“彩电大王”康佳集团日前（000016.SZ）交出了首份中期答卷。
财报闪现，2025年上半年，公司结束营业收入52.48亿元，同比微降3.05%；包摄于上市公司鼓动的净利润为亏欠3.83亿元，较旧年同期的亏欠10.88亿元，亏欠额大幅收窄64.75%。
不外，这份看似“向好”的成绩单，并不行完全隐敝其主业的疲软。财报同期裸露，扣除异常常性损益后的净利润为亏欠10.28亿元，与上年同期11.03亿元的亏欠额简直合手平。
这意味着，上半年净利润的减亏，主要收成于所有这个词6.44亿元的异常常性损益，其中最大一笔高达6.56亿元的收益来自对武汉天源集团股份有限公司股权的司帐核算神色变更及往还性金融钞票科罚等名目。换言之，康佳中枢业务的“失血”状态尚未得回本色性改善。
主业合手续承压，花消电子“增收难增利”
关于康佳而言，奈何重振主营业务的“造血”智商，是新鼓动华润系濒临的巨大挑战。四肢公司营收的十足主力，花消电子业务（含彩电、白电）在上半年依旧濒临窘境。
财报闪现，该业务板块结束收入47.13亿元，同比微降0.87%。其中，彩电业务天然收入同比增长6.09%，但毛利率仅有0.39%；白电业务收入则同比下滑6.76%。所有花消电子业务的毛利率仅为3.23%，闪现出在热烈的阛阓竞争下“增收难增利”的场地并未改不雅。
康佳也在财报中对主业亏欠的原因进行了讲明，公司示意，花消电子业务合手续承压四肢公司基本盘，所处行业竞争合手续加重，交流新品上市程度不足预期、产物结构未能灵验匹配国补政策，同期计帐部分非一级能效产物导致一定的毛利损失，使该中枢板块仍处于亏欠状态。
除了主业盈利乏力，高企的财务资本和弥留的现款流也给公司运营带来合手续压力。康佳在财报中坦言，现在全体有息欠债较高，导致企业缠绵的财务资本职守较重。
数据闪现，上半年公司的财务用度高达3.11亿元。更为严峻的是，缠绵举止产生的现款流量净额为-6.76亿元，旧年同期为-4.40亿元，净流出同比扩大了53.78%，这标明公司在平日运营中也曾濒临较大的资金压力。
华润时间启幕，半导体新故事能否破局？
在新旧鼓动瓜代的要道节点，华润的入主为康佳的改日注入了巨大的变量和念念象空间。
论述期内，公司崇敬完成控股鼓动变更，华润系通过下属企业所有这个词合手有康佳集团30%的股权，成为新的控股鼓动。随后，以华润医药生意原董事长邬建军为首的新经管团队全面进驻董事会，康佳崇敬开启“华润时间”。
阛阓大宗关爱的焦点在于，华润坚贞的产业布景，能否为康佳被录用厚望的“第二增长弧线”——半导体业务带来破局的但愿。
财报闪现，康佳的半导体业务上半年结束收入0.97亿元，同比增长17.38%。
远水深邃近渴。尽管增速可不雅，但公司也明确指出，该业务仍处于产业化初期，尚未结束界限化及效益化产出，全体缠绵仍处于亏欠状态。外界大宗预期，华润集团旗下的华润微电子等半导体产业资源，有望与康佳现存的光电半导体、存储等业务变成灵验协同，加快其产业化经由。
在主业和新业务均濒临挑战的布景下，PCB（印制电路板）业务成为了为数未几的亮点。论述期内，该业求结束收入2.63亿元，同比增长13.63%，是公司业务中少数结束肃穆增长的板块。
总体来看，华润的入主为康佳带来了新的治理结构和政策念念象空间，但摆在新经管团队眼前的，依旧是一个主业盈利沉重、新业务嗷嗷待哺的复杂场地。奈何诳骗华润的资源为康佳的中枢业务“开出药方”，并加快半导体等新业务的成长，将是这位往常“彩电大王”能否重焕更生的要道。
采写：南王人湾财社记者 严兆鑫开云kaiyun官方网站