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风险教导：本文所提到的不雅点仅代表个东说念主的意见，所波及观念不作保举，据此贸易，风险自诩。

作家：合手有封基

开头：

上周五是红彤彤的一天 ， 但微盘股指数下落了 。

主流宽基指数重领涨的科创50大涨5.97% 、 北证50涨2.77% ； 独一下落的微盘股指数跌0.33% 。 本年北证50也曾飞腾了近30%了 ， 独一下落的上证50也唯独跌了0.09% ， 至少是越来越像牛市了 。

申万一级行业指数中领涨的通讯大涨5.55% 、 瞎想机涨3.96% 、 电子涨3.45% ； 领跌的银行跌1.24% 、 纺织衣饰跌0.95% 、 煤炭跌0.73% 。 煤炭不息沿途下落 ， 银行也有见顶的迹象 ， 银行和科技股有点变成跷跷板气象 ， 每次科技股调度的时候 ， 银行会有一波行情 ， 毕竟跟风资金不少 。

2689只个股飞腾 、 2276只个股下落 ， 涨幅中位数0.14% 。 今天指数涨得可以 ， 但个股反而进展平平 。

陕西煤业 、 中煤动力 、 晋控煤业 、 晨鸣纸业等4只个股盘中创出最近1年新低 。 、 中国电信 、 百济神州 、 中国联通 、 药明康德等300多只个股盘中创出最近1年新高 。

501只个股平均飞腾1.00% ， 对应正股飞腾0.93% 。 我的主仓20只能转债平均飞腾0.57% ， 对应正股平均飞腾0.46% 。 账户所有实际亦然飞腾0.57% 。 集想录可转债等权指数创历史新高 ， 我的账户也不息创历史新高 。

今天依然没操作 ， 主若是最近几天的行情太顶点了 ， 今天上表可以看到 ， 高价可转债飞腾并不是炒作 ， 而是在正股的带动下 ， 按照上表的统计 ， 32只大于170元的可转债 ， 正股平均飞腾了3.78% ， 而39只110元以下的可转债 ， 正股平均下落了0.20% 。 是以最近一段时候英雄恒强的特色非凡明显 ， 飞腾的基本上正股齐是科技股大略多些许少和科技沾边的 。

这么飞腾的效果 ， 如果按照我的131元阈值 ， 按期把大于131元的齐止盈了 ， 买入的廉价债就濒临跑不赢等权的花样 ， 买新的高价债又不敢 ， 许多涨幅好的高价债 ， 飞腾后在我的系统里的排行依然在很前边 ， 是以我只能保留着 ， 包括昨天正股涨停的说念恩转债和朗科转债 。

面对科技股的大热 ， 不少网友来问我 ， 是否可以追 ， 还有东说念主问我红利指数下落能否抄底 。 说真实我也不知说念这波行情走到那处 ？ 底下咱们来讨论一个兼顾高风险 （ 成长 ） 和低风险 （ 价值 ） 的哑铃计谋 。

投资中的哑铃计谋 （ Barbell Strategy ） 是一种通过将资金兼并在两个顶点的钞票类别 （ 高风险高收益和低风险低收益 ） ， 而忽略中间风险钞票的投资智商 。 这种计谋因形似哑铃 （ 两头重 、 中间轻 ） 而得名 。

哑铃计谋通过同期合手有高风险 （ 如成长股 ） 和低风险钞票 （ 如国债 、 货币基金 ） ， 在市集剧烈波动时 ， 低风险端可缓冲蚀本 ， 高风险端保留飞腾后劲 。

哑铃计谋的低风险端等闲为高流动性钞票 （ 如现款 、 短债 ） ， 便于在市集下落时快速抄底或打法突发资金需求 。 诚然合适的时候的抄底对投资者的条件比拟高 。

哑铃计谋在牛市的时候高风险钞票孝顺主要收益 ； 在熊市的时候低风险钞票保值 ， 幸免大幅回撤 ； 而在震憾市的时候可以通过再平衡捕捉波动收益 。

但哑铃计谋需精确判断两头钞票的切换时机 。 举例2022年好意思联储加息周期中 ， 若未实时减合手成长股 ， 可能承受股债双杀双重蚀本 。 另外再平衡的频次需要相宜 ， 过度常常调度会加多来去资本 ， 频次过低则可能错失窗口期 。

哑铃计谋对收益要有一个正确的揣摸 。 低风险端 （ 如国债 ） 恒久答复率相对较低 ， 若高风险端未爆发 （ 如投资的新兴行业失败 ） ， 全体收益可能跑输平衡组合 。

观念的继承可以凭据刻下的市集情况来成就 ， 比如说当今中概股也曾验程好几年的下落 ， 此次借DS给了中国钞票一个重估契机 ， 高风险端可以继承如中概互联ETF （ 513220 ） ， 而低风险端 ， 当今债券的YTM偏低 ， 还不如合手有近似港股红利低波ETF （ 520550 ） 的高股息ETF 。 前者包罗港 、 A 、 好意思三地上市的科技龙头 ， 成长性完全 ； 后者极致低估+极致低费+高频分成 ， 退守性完全 。

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